Equity Swap

1. Begriff: Analog zum Zinsswap und Währungsswap vereinbaren auch bei einem Equity Swap zwei Vertragsparteien einen Austausch von zukünftigen Cashflows zu einem vereinbarten zukünftigen Zeitpunkt. Einer dieser beiden Cashflows hängt auch bei einem Equity Swap i.d.R. von einem variablen Referenzzinssatz, z.B. dem EURIBOR, bezogen auf den vereinbarten Nennwert ab. Dieser Cashflow wird auch als sog. "floating leg" bezeichnet. Die Höhe des anderen Cashflows hängt dagegen von der Wertentwicklung einer Aktie, eines Aktienkorbs oder Aktienindex (z.B. DAX) ggf. zuzüglich eines vereinbarten Spread bezogen auf den vereinbarten Nennwert ab ("equity leg").

2. Abgrenzung: Im Gegensatz zu Zins- und Währungsswaps ist bei Equity Swaps eine Besonderheit zu berücksichtigen: Die prozentuale Veränderung des Aktienindex kann sowohl positiv (Gewinn) als auch negativ (Verlust) sein. Es existieren auch Equity Swaps, bei denen die Höhe beider Cashflows von der Wertentwicklung jeweils eines Aktieninstruments abhängt. Der Equity Swap verfügt dann über zwei sog. "equity legs".