Ertragswertmethode

Verfahren der Unternehmensbewertung, bei dem sich der Unternehmenswert aus den zukünftigen Erfolgen des zu bewertenden Unternehmens ableitet. Zur Ermittlung des Unternehmenswerts werden im Rahmen der traditionellen Ertragswertmethode die bei normaler Unternehmensleistung zu erwartenden nachhaltig erzielbaren Gewinne (nach Steuern) geschätzt und mit einem Kalkulationszins auf den Betrachtungszeitpunkt abgezinst. Bei der modernen Ertragswertmethode werden nicht die Gewinne, sondern die finanziellen Überschüsse diskontiert, die den Eigentümern des zu bewertenden Unternehmens zufließen. Die moderne Ertragswertmethode gehört zusammen mit den Discounted Cashflow-Verfahren zu den Zukunftserfolgswertverfahren, die heutzutage bei der Entwicklung des Unternehmenswerts dominieren.