Implied REPO Rate (IRR)

Rendite, die durch den gleichzeitigen Verkauf eines Bond-Futurs und Kauf einer für den Futures-Kontrakt lieferbaren Anleihe in gleicher Höhe auf dem Kassamarkt (Cash & Carry Arbitrage) mit geliehenem Geld verdient werden kann. Die Anleihe wird solange gehalten, bis sie in den Futures-Kontrakt geliefert wird und das Darlehen zurückgezahlt werden kann. Für eine beliebige lieferbare Anleihe mit Lieferpreis L (einschließlich Stückzinsen) und aktuellem Dirty Price P lässt sich die IRR bei einer Futures-Restlaufzeit von d Tagen bei Anwendung der Euro-Zinsmethode wie folgt berechnen:

Unter den lieferbaren Anleihen eines Bond-Futurs ist diejenige Anleihe mit der höchsten Implied REPO Rate die jeweils aktuelle CTD-Anleihe.