Key Rate Modified Duration

Modified Duration von Zinsinstrumenten, bei der eine prozentuale Veränderung des Dirty Price nicht von der Veränderung der Rendite, sondern von mehreren Renditen, den Key Rates, abhängig ist. Im Gegensatz zur Modified Duration wird für jede Key Rate eine eigene Key Rate Modified Duration ermittelt, ihre Summe ergibt die Modified Duration. Ändern sich die Key Rates um den gleichen absoluten Betrag (d.h. wird eine Parallelverschiebung der Zinsstrukturkurve unterstellt), dann sind die geschätzten Kursveränderungen sowohl mit der Modified Duration (Einfaktor-Ansatz) als auch den Key Rate Modified Durations (Key Rate-Ansatz) identisch. Die Key Rate Modified Duration wird v.a. zum Management des Yield Curve Risk verwendet.