Merger of Equals

Fusion unter Gleichen, bezeichnet den Zusammenschluss von Unternehmen ähnlicher Größe, die als gleichberechtigte Partner in den Zusammenschluss gehen, aus dem eine neue rechtlich selbstständige Entität entsteht. Das Management der fusionierten Einheit wird häufig zu gleichen Teilen mit dem Management beider Transaktionspartner besetzt. Darüber hinaus erfolgt der Zusammenschluss durch Aktientausch entweder in Form eines öffentlichen Umtauschangebotes oder einer Verschmelzung, was ebenfalls ein weiteres Wesensmerkmal eines Merger of Equals (MoE) ist. Motiviert sind MoE häufig durch erhebliche Synergiepotenziale, insbes. Skaleneffekte, sowie eine erwartungsgemäß erleichterte Post Merger Integration. Allerdings zeigen zahlreiche Studien, dass Merger of Equals insbesondere bezüglich kultereller Aspekte häufig nicht zu den erwarteten Erfolgen führen. Die Bezeichnung lässt sich auch in den Fällen verwenden, in denen gerade keine Gleichberechtigung der Fusionspartner gegeben ist, wohl aber – den Stakeholdern eines Unternehmens oder politischen Akteuren – suggeriert werden soll.