Simple Yield-to-Maturity

Formel zur vereinfachten Berechnung der Rendite eines festverzinslichen Wertpapiers unter Vernachlässigung von Zinseszinseffekten. Die Simple Yield-to-Maturity ist eine Erweiterung der laufenden Verzinsung, da neben dem Nominalzins auch Rückzahlungsgewinne bzw. -verluste berücksichtigt werden. Ist der Tilgungskurs größer (kleiner) als der Kaufkurs, so liegt ein Rückzahlungsgewinn (-verlust) vor. Diese Differenz wird bei der Simple Yield-to-Maturity gleichmäßig auf die Anzahl der Jahre bis zur Endfälligkeit des Wertpapiers verteilt. Bei gegebenem Coupon C, Kaufkurs P, Rückzahlungskurs R und Restlaufzeit T (in Jahren), ergibt sich die Simple Yield-to-Maturity Y gemäß folgender Formel:

Beispielsweise erzielt eine Anleihe mit Coupon 3,0%, die zum Kurs von 96 gekauft wird, bei einer Tilgung zu 100 in 5 Jahren eine Simple Yield-to-Maturity von:

Aufgrund der linearen Verteilung sinkt der Effekt eines Rückzahlungsgewinns bzw. -verlustes mit zunehmender Restlaufzeit.