Asset Allocation, Internationale Diversifikation

Wesentliches Merkmal der Asset Allocation ist die Risikodiversifikation, welche die Korrelation zwischen den einzelnen Assets ausnutzt. Bei der Analyse verschiedener Assets zeigt sich regelmäßig, dass neben einer Streuung der Assets über verschiedene Branchen, (Wertpapier-)Kategorien und Laufzeiten besonders eine solche über verschiedene Länder bzw. Währungsgebiete dazu geeignet ist, von niedrigen Korrelationen zu profitieren.
Mit der Ausweitung des Anlageuniversums auf internationale Märkte verbreitet sich die Palette von Chancen und Risiken. Diversifikationspotenziale ergeben sich aus den internationalen Renditedifferenzen und den z.T. unterschiedlichen Zinszyklen. Das im Vordergrund stehende Risiko bei Fremdwährungsanleihen ist, neben den unterschiedlichen Zinsänderungsrisiken, das Wechselkursrisiko (Devisenkursrisiko), das allerdings durch Absicherungsstrategien auf den Währungsmärkten gemindert werden kann.

Vgl. auch Asset Allocation.