Discounted Margin

Variante der Margin-Analyse von Plain Vanilla Floatern. Die Discounted Margin ist eine Weiterentwicklung der Simple Margin. Hierfür werden alle zukünftigen unsicheren Cashflows (Zinszahlungen) geschätzt und mit dem geschätzten Referenzzinssatz plus/minus der Discounted Margin auf den Bewertungstag abgezinst. Im Gegensatz zur Adjusted Simple Margin wird allerdings auch ein eventueller Rückzahlungsgewinn bzw. -verlust mit dem vorgenannten Diskontierungszins auf den Bewertungstag abgezinst. Die Summe aller zukünftigen Cashflows, also Zins- und Tilgungszahlungen, werden somit auf den Bewertungstag diskontiert (Barwert). Die Discounted Margin ist jeder Spread zum Referenzzinssatz, bei dem die Summe der Barwerte der zukünftigen Cashflows dem Dirty Price des Plain Vanilla Floaters entspricht.