Medium-term Note (MTN)

mittelfristige ungesicherte Schuldverschreibungen, die i.d.R. von Finanzgesellschaften, Staaten, Industrie- und Handelsunternehmen sowie supranationalen Organisationen im Rahmen einer Fazilität emittiert werden können. Die Laufzeiten liegen i.d.R. zwischen einem und fünf Jahren, reichen jedoch auch bis zu zehn Jahren. Die Emission hat den Charakter einer Daueremission, erfolgt also, indem mehrere Tranchen börsennotierter Wertpapiere (siehe auch Note) über einen längeren Zeitraum hinweg revolvierend großen institutionellen Anlegern angeboten werden, die diese durch Privatplatzierung zum höchsten Gebot erwerben können. Der Vorteil von Medium-term Notes ist ihre hohe Flexibilität, da Emissionsvolumen, Währung, Laufzeit und Verzinsung vom Emittenten seinem Finanzmittelbedarf entsprechend angepasst werden können. Da die beteiligten Banken anders als bei Euronote-Fazilitäten i.d.R. keine Übernahmeverpflichtung eingehen, trägt der Emittent das Platzierungsrisiko. Medium-term Notes können als das mittelfristige Äquivalent von Commercial Paper (CP) aufgefasst werden. Aufgrund der hohen Anforderungen durch die Daueremission, dürfen entsprechende Fazilitäten nur von Emittenten mit der höchsten Bonitätsstufe von einer der großen Rating-Agenturen am Markt aufgelegt werden.