Risk Controlled Bond Management

semiaktive Bond Portfolio Management-Strategie (semiaktive Anlagestrategie). Ziel des Risk Controlled Bond Managements ist, das zinsinduzierte Kursrisiko eines Rentenportfolios zu steuern und somit zu begrenzen. Bei dieser Strategie wird das Marktrisiko durch die Modified Duration gemessen. Als Markt wird i.d.R. ein bestimmter Index definiert; damit kann auch die Modified Duration des Marktes definiert werden. In der Bundesrepublik Deutschland bietet sich hierfür der REX an. Wenn der REX z.B. eine Modified Duration von etwa vier Prozent aufweist, müsste ein Bond-Portfolio, das auf Basis dieser Strategie gemanagt werden wird, ungefähr auch eine maximale Modified Duration von vier Prozent haben. Durch geschickte Wertpapierauswahl und Sektorenrotation versucht der Portfoliomanager, den Ertrag seines Portfolios zu erhöhen, ohne aber dabei die Modified Duration zu verändern.

Vgl. auch Risk-altering Bond Management.