VDAX

Volatility-DAX; DAX-Volatilitätsindex, der die vom Terminmarkt erwartete Schwankungsbreite des DAX-Index für die nächsten 45 Tage auf der Grundlage der impliziten At-the-Money-Volatilität (ATMF; vgl. Moneyness) angab. Der Index wurde am 5. Dezember 1994 eingeführt und von der Deutschen Börse AG ab dem 14. Juli 1997 minütlich mithilfe der Black-Scholes-Formel berechnet. Mit dem 29. Juli 2016 wurde seine Berechnung eingestellt (Schlussstand: 17,92), obwohl zwischenzeitlich gezeigt werden konnte, dass der VDAX-Indexstand (approximativ) der Swap-Rate eines synthetischen Volatilitätswaps (vgl. Varianzswap) entspricht und damit durchaus dynamisch repliziert werden kann. Zur Korrektur hätte nur angesichts der beobachtbaren Antizklik von DAX-Stand und der Höhe seiner (tatsächlichen) Volatilität anstelle der ATMF-Volatilität eine sog. korrelationsimmune Volatilität farer out of the Money (mit einem Shadow Delta von null) in Abhängigkeit vom Volatility Skew verwendet werden sollen (vgl. Volatilitätsindex, Ziff. 5). Dennoch hat der VDAX-NEW den alten VDAX abgelöst.