White Knight

Weißer Ritter; bezeichnet eine Form der Abwehrmaßnahmen gegen eine feindliche Übernahme. Der White Knight ist ein dem Target genehmes Unternehmen, dass auf sein Ersuchen hin parallel zum ursächlichen feindlichen Angebot eine freundliche Übernahme offeriert. Wenn ein White Knight gefunden ist, so kann ihm die Übernahme durch Ausgabe neuer Aktien auf der Grundlage zuvor genehmigten Kapitals erleichtert werden. Zugleich wird es für den feindlichen Bieter durch die Ausgabe der neuen Aktien an den White Knight schwieriger, die Kontrolle über das Target zu erwerben, weil er nun mehr Aktien als zuvor erwerben muss. Erfolgt die Ausgabe der Aktien an den White Knight unter Ausschluss des Bezugsrechtes, wird außerdem der bereits akquirierte Anteil des feindlichen Bieters am Target verwässert. Allerdings ist es oftmals schon deswegen schwierig einen White Knight zu finden, da dieser eine höhere Übernahmeprämie für die Anteile zahlen muss als der feindliche Bieter.