Condor

Volatilitätsstrategie mit mehreren Call-Optionen (Call; Call Condor) oder Put-Optionen (Put; Put Condor). Ein Condor ist ein Strangle mit „gestutzten Flügeln”, d.h. die im Prinzip unbegrenzten Gewinn- oder Verlustmöglichkeiten beim Strangle werden mit zusätzlichen Optionen begrenzt. Ein Condor besteht aus vier Optionen mit vier verschiedenen Basispreisen. Eine Long-Position (Short-Position) in einem Call Condor besteht aus einer Long-Position (Short-Position) in einem Call mit einem niedrigen Basispreis, einer Short-Position (Long-Position) in einem Call mit mittleren Basispreis, einer Short-Position (Long-Position) in einem Call mit hohem Basispreis und schließlich einer Long-Position (Short-Position) in einem Call mit höherem Basispreis. Ein Condor kann auch konstruiert werden, indem ein Bull Spread und ein Bear Spread miteinander kombiniert werden. Eine Long-Position (Short-Position) in einem Condor wird eingegangen, wenn eine geringe (hohe) Volatilität erwartet wird.

Vgl. auch Butterfly, Condoranleihe.