Liability Swap

Asset Swaps bzw. Liability Swaps kennzeichnen jene Seite der Bilanz, die durch die Swap-Transaktion verändert werden soll. Bei einem Liability Swap handelt es sich damit um einen Zinsswap oder Währungsswap, durch den eine feste in eine variable Refinanzierung (= Receiver Swap) oder eine variable in eine feste Refinanzierung (=  Payer Swap) geswapt wird. Liability Swaps werden von Emittenten in Arbitragestrategien und Hedgingstrategien (Hedging mit Zinsswaps) eingesetzt. Hat sich beispielsweise eine Bank über die Emission einer Festzinsanleihe refinanziert und möchte aufgrund ihrer Zinsmeinung die feste Refinanzierung in eine variable Refinanzierung ändern, so gelingt dies mit einem Receiver-Liability-Swap ohne Bilanzverlängerung. Vgl. die Abbildung "Liability-Swap-Grundstruktur".

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