Securitization

Verbriefung; handelbare Wertpapiere (kurzfristige Geldmarktpapiere, Floating Rate Notes, Festzinsanleihen [Straight Bond]) treten an die Stelle von Buchkrediten.

Vorteil: Die Verbriefung erhöht die Übertragbarkeit von Finanzmitteln. Neben ihrer traditionellen Rolle als Kreditgeber nehmen die Kreditinstitute hier eine Maklerfunktion wahr, indem sie als Mittler zwischen Kreditnehmern und Investoren einerseits sowie Anlegern andererseits auftreten. Die häufig mit der Securitization einhergehende Zusage von „Back-up-Linien“ verpflichtet das Kreditinstitut, erforderlichenfalls die Papiere in den eigenen Bestand zu übernehmen oder entsprechend Kredit bereitzustellen.

Mit den Depositenzertifikaten (Certificate of Deposit) erfolgt auch eine Verbriefung von Termineinlagen der Banken. Durch die Securitization werden die Trennungslinien zwischen Geld-, Kredit- und Kapitalmärkten verwischt (Finanzinnovationen).

Die Verbriefung von nicht ausreichend werthaltigen Krediten des US-amerikanischen Immobilienmarktes war die zentrale Ursache der ab dem Jahr 2007 aufgetretenen Finanzmarktkrise.