Devisenkursrisiko

Wechselkursrisiko; Währungsrisiko, das aus einer möglichen negativen Entwicklung des Wechselkurses resultiert. Mit Blick auf Fremdwährungsaktiva liegt für eine Bank die Gefahr in der Aufwertung der Inlandswährung bzw. der Abwertung der Auslandswährung, d.h. einer Wertminderung der Fremdwährungsaktiva, wenn deren Wert in Einheiten der Inlandswährung ausgedrückt wird (aktivisches Devisenkursrisiko). Bei Fremdwährungspassiva besteht die Gefahr in der Abwertung der Inlandswährung bzw. der Aufwertung der Auslandswährung. Der steigende Devisenkurs erhöht den in Inlandswährung ausgedrückten Wert der Fremdwährungspassiva (passivisches Devisenkursrisiko). Das Devisenkursrisiko wird i.d.R. als Nettoposition betrachtet, also als Gefahr einer im Saldo negativen Erfolgswirkung aus Risiken und Chancen mit gleicher Ursache (Devisenkursänderung). Als aktivisches oder passivisches Devisenkursrisiko wird insofern nur die offene Fremdwährungsposition (aktivischer bzw. passivischer Fremdwährungsüberhang) verstanden. Das Ausmaß des Devisenkursrisikos wird dann von der Höhe einer offenen Währungsposition und von der Volatilität des Kurses bestimmt.