festverzinsliche (Wert-)Papiere

Fixed-Income Securities, Bonds, Anleihen, Renten; 1. Begriff: Festverzinsliche (Wert-)Papiere sind Schuldverschreibungen, die Forderungsrechte (Gläubigerrechte) verbriefen und deren Zins bei Emission fest vereinbart wird. Die Zinsen werden meist jährlich, z.T. auch halbjährlich (bei Nullcoupon-Anleihen mit Rückzahlung der Schuldverschreibung) gezahlt. Sowohl für den Gesamtbetrag einer Schuldverschreibung als auch für die einzelnen Stücke (sog. Teilschuldverschreibungen) werden für festverzinsliche (Wert-)Papiere auch die Begriffe Schuldverschreibung (bzw. Anleihe und Obligation) sowie Rentenpapiere (bzw. Renten und Rentenwerte) verwendet.

2. Charakteristika: Um einen Vergleichsmaßstab für die Bewertung bei unterschiedlichen Nominalzinsen, Kursen, Restlaufzeiten und Rückzahlungskursen zu haben, wird die Rendite berechnet, die Ermittlung der laufenden Verzinsung reicht hierzu nicht aus. Den Emittenten stehen durch Ausgabe festverzinslicher (Wert-)Papiere mittel- bzw. langfristige Finanzierungsmittel (Fremdkapital) zu kalkulierbaren festen Zinssätzen für Investitionen zur Verfügung. Motive für den Erwerb von festverzinslichen (Wert-)Papieren durch private Investoren sind die feststehende Verzinsung, die Möglichkeit zum Verkauf über die Börse, die Möglichkeit der Verpfändung bei Aufnahme von Bankkrediten und die Sicherheit der Papiere. Die Sicherheit festverzinslicher Inlandspapiere liegt in der Ertragskraft bzw. (bei öffentlichen Anleihen) der Steuerkraft der Anleiheschuldner, in der Bestellung von Hypotheken und Grundschulden, der Negativklausel in Anleihebedingungen, in den besonderen gesetzlichen Regelungen bei Pfandbriefen, Kommunalobligationen, Schiffspfandbriefen bzw. Schiffskommunalschuldverschreibungen sowie bei Bankschuldverschreibungen in der staatlichen Beaufsichtigung der Kreditinstitute (Bankenaufsicht). Auch die Pflicht zur Veröffentlichung der Emissionsprospekte und der Börseneinführungsprospekte und die Prospekthaftung (Prospekthaftung der Kreditinstitute) des Emissionskonsortiums tragen zur Sicherung der Papiere bei. Nachteilig kann sich für festverzinsliche (Wert-)Papiere die durch Inflation verursachte Geldwertminderung auswirken.