Xetra Liquiditätsmaß (XLM)

Erfassung der Liquidität einzelner Aktien im elektronischen Handel in einer Kennzahl auf Basis der impliziten Transaktionskosten. Das Liquiditätsangebot im offenen Xetra-Limit-Orderbuch registriert XLM durch die Market Impact-Kosten, die Kosten einer unmittelbaren Liquiditätsnachfrage; diese Kosten tragen Investoren, die Liquidität nachfragen, und vereinnahmen Investoren, die Liquidität anbieten. Die Bereitstellung von Liquidität wird somit belohnt und jede Transaktion auf einem Wertpapiermarkt führt zu einer Umverteilung der Market Impact-Kosten von Investoren, die Liquidität nachfragen, zu solchen, die Liquidität anbieten. Das XLM wird als Monatsdurchschnitt der Messungen über den gesamten Handelstag für alle Aktien der deutschen Indizes (Index) und des EURO STOXX 50 berechnet und in Basispunkten ausgedrückt. Je geringer das XLM, desto höher ist die Liquidität der Aktie und die garantierte Orderausführung.